[特集]テスラ・ヒュンダイ・分社化…LG化学の今後を読む(カンファレンスコールから)

EV電池 企業 特集

[特集]テスラ・ヒュンダイ・分社化…LG化学の今後を読む(カンファレンスコールから)

LG化学は21日、今年第3四半期(7~9月)の実績を発表した。それによると、売上額7兆5,073億ウォン(約6,929億円)、営業利益9,021億ウォン(約833億円)を記録し、四半期別では過去最高の実績を記録したことが分かった。

(参考記事:「EV電池で世界1位のLG化学、歴代最高の実績収める…7~9月決算」)

LG化学は実績発表後、カンファレンスコールを開催し、各事業の状況を説明。注目される電池部門の分社化や、同社の電池が搭載されているヒュンダイ自動車のEV火災事故などについて言及した。本記事では、電池部門に関する発言を中心に以下に翻訳掲載する。
 
 

財務状況

まず、LG化学のユン・ヒョンソクIR担当常務が財務状況についての概要を発表した。それによると、第3四半期末の資産は40兆189億ウォン(約4兆円)であり、現金は3兆5045億ウォンである。負債は21兆1983億ウォン、借入金は11兆3653億ウォンである。第3四半期の交換社債の一部転換など約5000億ウォンの借入金が返済され、負債比率と借入金の比率がすべて第2四半期比で改善した。
 

電池部門の状況と見通し

電池部門については、売上高3兆1439億ウォン(約2900億円)、営業利益1688億ウォン(約156億円)で、四半期別では過去最高の売上と営業利益を達成した。欧州主要顧客の新規電気自動車モデル発売と円筒電池販売の増加、IT製品の供給拡大などで売上高が増加した。売上高の成長と継続的な生産性の向上により営業利益も小幅増加した。第4四半期(10~12月)についてユン常務は、「ヨーロッパやアメリカを中心に、自動車電池の出荷拡大と電気自動車円筒電池販売の増加により、売上高の増加と、堅調な売上増加を記録する見通しだ」と述べた。
 

電池部門の分社化

次に、チャ・ドンソクCFO(最高財務責任者)が登壇し、電池事業の分社化について説明した。9月17日に発表された同分社化計画についてチャCFOは、「10月30日の株主総会で最終的な承認が予定されている」と述べた。その上で、「発表後に市場で分社に対する複数の懸念と意見があることをよく知っている」とし、分割の目的について「第一に、電池事業の最適化された独立した組織を構成し、高速で柔軟な意思決定と効率的な組織体系を整え、構造的な競争力をさらに強化しようとする」ものであると述べた。

続けて、「第二に、今後も多くの資本支出が必要な電池事業をLG化学の100%子会社として分割することで、より多様な資金調達方法を利用することができ、投資の拡大を通じた《超格差戦略的》グローバルリーダーシップを堅固にしたい」と説明した。

さらに、「第三に、当社の他の事業部門も、独自に創出されるキャッシュフローをベースに、より多くの投資を拡大することができ、事業部門別の競争力を強化し、成長の可能性を最大化し、収益性もより改善していきたい」とし、「これにより、LG化学の企業価値がますます増大し、LG化学の株主の価値も増大する」と強調した。
 

電池事業本部長による詳細報告

次に、電池事業本部のチャン・スンセ専務が登壇。チャン専務はリチウムイオン電池市場の状況について、「電気自動車市場は、環境規制や補助金ベースに成長する既存のレギュレーションプッシュ市場から、電気自動車の価格競争力と充電などの品質が改善によりカスタマプッシュ市場に転換されている」と説明。その結果、「電気自動車バッテリーを含む電池市場は、2020年の57兆ウォンから2024年には124兆ウォン規模に成長し、第2の半導体事業と呼べるほどの高いレベルの成長ポテンシャルを持っている」と述べた。

分社化する法人については、「グローバルOEMで150兆ウォン(約14兆円)程度の受注をした。グローバル市場占有率1位の地位を確保した状況である」と述べた。続けて、「法人の新設後に中長期で自動車、小型、ESSなどのバッテリー事業の全領域とバリューチェーン全体のグローバル1位の地位を確固たるものにするつもりだ」と説明した。

チャン専務は、「2024年の売上高の30兆ウォン以上」の営業利益率達成を目指しているとし、「今回の分社化推進も資源投入の柔軟性と継続的な投資を達成するための収益性に担保された迅速な意思決定システム、戦略的自由度を持つための意思決定であり、これにより、市場内の競争上の優位性をより確かなものに固めたい」と述べた。

さらに、チャン専務は、「当社は、20年以上にわたり蓄積した化学、素材、プロセス技術に基づいて、バッテリーのコア技術と特許を保有しており、長期間の電池の開発量産ノウハウを基に、グローバルバッテリー市場を継続的に開拓していくものである」と強調した。続けて、「事業別の育成戦略と競合他社との超格差未来戦略を推進する」とし、「大手企業でサステナビリティ戦略を推進しようとする。詳細の戦略は、自動車電池は、高速市場の成長に加え、電池メーカー間の競争が激化しているEV車種別カスタマイズ価値を提供するために、製品ポートフォリオ拡大して、各製品セグメント別製品ロードマップに基づいた性能改善を推進して確実な製品技術競争力を提供したい」と説明した。

チャン専務は、「特に大容量のNCMA正極材、高エネルギー効率シリコン負極財、高安定性SRS分離膜などの素材技術をベースに、長期的にエネルギー密度750Wh / L以上、充電時間15分以内の差別化された製品を出す予定だ」と説明した。

続けて、「急増する世界的な需要に備えて安定供給能力を確保するために、米国、欧州、中国、韓国などの主要地域別の生産体系をすでに備えている」とし、「欧州と北米などの主要市場での追加拠点の確保を検討中だ」と明らかにした。

キャパについては、「自動車電池基準で2020年120GWhの生産能力であり2023年に260GWhキャパを拡大する予定である」とし、「トップ層OEMとは戦略的関係を維持して競争力のあるバッテリー素材メーカーとのパートナーシップを通じて、海外進出、新素材の開発を推進する」と述べた。

チャン専務は、新たに増設する工場については、「自動化、情報化技術に基づいて、人の介入を最小限にするスマートファクトリで、構造改善を通した生産性の向上はもちろん、品質の安定性と親環境化を推進していく」と述べた。

小型電池についてチャン専務は、「円筒形電池を採用するEV、LEVを含むEモビリティ市場を積極的に開拓し、プレミアムIT機器へのパウチ電池供給拡大を推進し、収益性の創出力を強化する」とし、「円筒形電池を適用する20以上のEV、LEVの顧客を確保し、従来比エネルギー密度5倍、出力6倍以上の新規フォームファクタの製品開発を通じてプレゼンスを強化し、生産も現在に比べ3倍以上拡大する」と説明した。
 

質疑応答

最初に、LG化学のバッテリーが搭載されている(ヒュンダイ自動車の)電気自動車火災について、「引当金を設定しなければならないという話が出ている」との質問があった。

これについてLG化学側は、「電気自動車火災問題に関する引当金の問題は、ご存知のようにリコール以降、ヒュンダイ自動車と共同TF構成して原因究明中である」とし、「電池本部は最善を尽くして原因究明とそれに伴う責任ある措置も続ける」と述べた。また、「原因が正確に明らかにされていない状況や引当金の規模確定するのは難しい」としつつ、「ただし、毎月一定パーセントでワランティを引当金として積み、すでにかなりの量を積んだ」との説明があった。

次の質問では、「ヨーロッパEV補助金関連の懸念がある、今年や2021年には提供しない、延長されないとみられるが、この状況についてどう思うか」という問いがあった。

これについてLG化学側は、「EUの補助金は、電気自動車ではなく、バッテリーの現地投資を行ったときの補助金とみなす」とし、「バッテリーの投資は、国ごとにポリシーが異なる。最近EUコミッション強化の方向に進んでいる」と説明。続けて、「車両の補助金は、逆に、バッテリーの投資よりもコロナ状況の回避手段として、各国政府が増やしている」と言及した。

次に、ヒュンダイの火災事故の件に関連して、「火災関連の引当金ガイダンスは理解したがLG化学火災予防技術に言及あったが知りたい。分離膜の安定性を強化する技術に言及したが、関連技術を具体的に説明願いたい」との質問があった。

これについてLG化学側は、「安全性の問題の保護技術は、一般的に、3つの軸がある」とし、一つ目として「問題のセルやパック、バッテリーをBMSで、もう少し早く、もう少し細かくセルの異常状態を迅速に診断する」と説明。二つ目は「セルとBMSアルゴリズムである。生産過程での品質管理基準を高くし、セルの品質の問題を検出する自動化技術」であるとし、三番目は「セルとモジュールは、パックを設計する段階で技術力を確保する。セル、モジュール、パック販売が混在する。必要な技術を確保して、このような技術を、今後もう少しタイトに開発できるようにする」と説明した。

次に、「次世代バッテリーはどのようなものがあり、いつ出るのかロードマップを知りたい」との説明があった。

これについてLG化学側は、「革新(次世代)電池の技術開発は、基本的に不確実性があり、これを断定的に予断するのは難しい」としつつ、「ただし、リチウム硫黄、全固体電池は、どのような難題があり、どの程度実用的に持っていくのかについて説明する」と述べた。続けて、LG化学側は、「リチウム硫黄(電池)は、全固体(電池)よりも商用化に近付いている」とし、 「2024〜2025年以降を商用化時点とみている」と明らかにした。ただし、「サイクルライフの要求性能は、私たちが目指すレベルには至っていない。マスよりニッチ見ている」と説明した。全固体電池については、「はもう少し時間がかかる。理由は、固体電解質を使ったときエネルギー密度と電解質の種類に応じたいくつかの問題がある」とし、「2028年から2030年程度が商用化時点だと思う」と述べた。そして、「2026年20 27年までどのくらい商用化されるかをテストすることができる技術の開発時点だと思う」と付け加えた。

最後に、「NCMA適用時期の説明を望む。正極材の先端材料の成長戦略と今後のキャパは?」という質問があった。

これについてLG化学側は、「最高水準の品質レベルを備えている」とし、「このような開発の品質競争力に基づいて、2020年4万トン、2025年17万トンに成長する売上高で4兆以上に育成する計画がある」と明らかにした。

以上

 
(参考記事:「テスラの新型バッテリー、韓国LG化学が開発か?」)
(参考記事:「EV電池で世界1位のLG化学、歴代最高の実績収める…7~9月決算」)
(参考記事:「ヒュンダイのEV火災事故、LG化学のEV電池に原因も…中国では「Kバッテリー」批判報道」)
 
 

執筆:イ・ダリョン=編集長

 
 


 
 
あなたの感想をSNSでシェアする


この記事について、あなたの感想は?
  • 強い関心がある
  • 関心がある
  • どちらでもない
  • 関心がない
  • 全く関心がない