「銅箔企業ソリュース先端素材、今年は営業利益+53%」(韓国証券社)

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「銅箔企業ソリュース先端素材、今年は営業利益+53%」(韓国証券社)

ハナ金融投資は9日、韓国の銅箔素材専門企業である「ソリュース先端素材(Solus Advanced Materials)」(旧ドゥサンソリュース)についての分析レポートを公開した。
 
(参考記事:「LG傘下電池企業、銅箔事業のドゥサンソリュースと資本関係強化」)
 
ソリュース先端素材の4Q20(20年10~12月)の実績は、収益性の悪化により、売上高701億ウォン(YoY Flat)、営業利益26億ウォン(YoY -75%)で市場予想を下回った。

ハナ金融投資のキム・ヒョンス研究員は、同実績について以下のように分析した。

1)銅箔部門(売上比率49%)は、出荷の70%占めるネットワーク機器向け銅箔が、中国5Gネットワークの投資遅延の影響で売上高がYoY 15%減少した。
2)OLED素材部門(売上比率36%)は、iPhone12全モデルOLEDパネル搭載によるサムスンのディスプレイ材料の需要の増加とグローバルOLED浸透率の上昇が続き同部門の売上高はYoY 47%増加した。
3)電池泊部門は、約90億ウォン水準の最初の四半期の売上高が発生したが、依然として高い水準の固定費負担で収益性が悪化したものと推定される。
4)これにより、全社営業利益率は4%でQoQ 6%p下落した。

キム研究院は、「電池泊の成長性は確固としている(が)、1四半期の業績は、売上高711億ウォン(YoY + 1%)、営業利益46億ウォン(YoY -49%)となり、YoY利益減益が見込まれる」とし、「電池泊部門のコスト増加の過程で、収益性の追加の悪化は避けられない」と評価した。

2021年の実績については、「売上高4,057億ウォン(YoY + 40%)、営業利益465億ウォン(YoY + 53%)で急成長が見込まれる」とし、「EVバッテリー用電池泊CAPAは年末基準2021年1万トン、2022年に2.5万トンに増加見込まれ、2025年以降、7.5万トンレベルまで拡大する見通しだ」と述べた。

電池泊売上については、「2020年90億ウォン、2021年829億ウォン、2022年2,145億ウォンで転写実績比売上の割合は、2020年1%、2021年20%、2022年36%まで上昇する」と見込んだ。
 
(参考記事:「LGがイルジンと銅箔生産で合弁か…二次電池市場の急成長に備え」)
(参考記事:「LGがドゥサン社に投資か…テスラへ電池箔供給可能性の企業」)
(参考記事:「サムスン・SK・ポスコがドゥサン社をめぐり争奪戦か?銅箔・CPLなど生産」)
 
(写真:ソリュース先端素材社のウェブサイトキャプション)


 
 
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